Они отмечают, что в стране наблюдается серьезное ускорение инфляции, которая уже находится за пределами целевого ориентира Центробанка. На этом фоне Банк России повысил ключевую ставку 23 июля до 6,5% годовых, и дальнейший рост также не исключен.
«В последний год ключевая ставка находилась на достаточно низком уровне, что стимулировало инвестиционную активность в сегменте коммерческой недвижимости. Однако если она выйдет за пределы 6,5% (выше допандемийного уровня), это окажет негативное влияние на объем инвестиций в недвижимость в среднесрочном периоде. Рост стоимости заемного финансирования и доходности от вложений в безрисковые инструменты приведет к уменьшению привлекательности коммерческой недвижимости», - считает руководитель отдела исследований JLL Владислав Фадеев.
По его словам, это выразится в увеличении ставок капитализации во всех сегментах в пределах 50-100 б.п. Хотя ожидается, что этот эффект будет носить временный характер и уже в 2022 году стоит ожидать возврата к текущему уровню ставок капитализации, а в складском сегменте и к возможному их снижению.
