Об этом БН сообщил аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.
«Традиционно инвесторами приобретаются либо государственные облигации, имеющий высший по стране рейтинг надежности, либо облигации отдельных эмитентов, доля государственного участия у которых является основной, - пояснил эксперт. - Это облигации Сбербанка, ВТБ, крупнейших нефтяных компаний и т.д. Понятно, что облигации относительно небольших корпораций, включая и строительные, могут принести больший доход. Но и уровень рисков там пропорционально выше. Именно поэтому с подобными инструментами работает весьма ограниченный круг инвесторов».
Что касается перспективы выпуска облигаций застройщиками, то тут ситуация не отличается от прочей, характеризующей рынок корпоративного долга - чем выше надежность, тем ниже будет доходность и выше вероятность разместить весь выпуск облигаций.
«Конечно, эмиссия долговых бумаг может в какой-то мере помочь застройщикам, реализующим жильё на этапе строительства, - отмечает Алексей Коренев. - Но, на самом деле, существует множество куда более простых и надежных схем, чтобы обойти требования, связанные с проектным финансированием. Большинство компаний-застройщиков уже успели ими воспользоваться. Так что вряд ли стоит ожидать существенных изменений на рынке корпоративного долга в связи с переходом от «долёвки» к проектному финансированию».
