Банковское сообщество не раз отмечало, что дальнейшее развитие кредитной системы и повышение доступности кредитов для населения зависит от структуры банковских активов и пассивов. Сегодня рынку не хватает длинных пассивов (их еще называют длинными деньгами). По данным Ассоциации российских банков (АРБ), к началу 2006 года более 50% депозитов были размещены на срок меньше года, а размещение 93% депозитов не превышало трехлетнего периода. Между тем и население, и предприятия предпочли бы брать кредиты на более длительные сроки – от 10 до 30 лет.
Кредитное разнообразие
По мнению специалистов Ассоциации, привлечь в систему кредитования более долгосрочные ресурсы можно благодаря секьюритизации кредитных активов (процесс переоформления ликвидных активов в ликвидные ценные бумаги). Тем более что законодательная база для этого практически готова. "Секьюритизация части кредитов через закрытые ипотечные ПИФы набирает обороты. Сейчас уже работают четыре таких фонда", – рассказал специалист ипотечного Комитета АРБ Константин Михайлов.
Поэтому Комитет по ипотечному кредитованию АРБ предложил ввести новую категорию паевых фондов – закрытые кредитные ПИФы. По словам генерального директора управляющей компании "Коллективные инвестиции" Михаила Тяжлова, сейчас в нормативных актах Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) определен только один вид таких фондов – ипотечные ПИФы. Активами в них выступают права требования по кредитному договору. "Однако аналогичные инструменты можно выпускать практически на любые кредиты. Так, в активах кредитных ПИФов могут быть различные займы, например автокредиты, требования по кредитным картам или кредиты наличными", – говорит Михаил Тяжлов.
На пользу инвестору
Член правления Городского ипотечного банка, директор по Северо-Западному округу Игорь Жигунов считает, что работа с ПИФами – еще один инструмент ресурсного обеспечения, наряду со средствами международных институциональных инвесторов и операций рефинансирования. Создание закрытых кредитных ПИФов позволит банкам привлечь дополнительные средства – наравне с продажами портфелей кредитов или выпуском ценных бумаг. Население, в свою очередь, может рассчитывать на новые инструменты инвестирования и на более дешевые деньги. "Кредитные ПИФы – достаточно интересный инструмент и для частных инвесторов. Ведь обеспечением могут выступать, например, права по ипотечным кредитам (где присутствует ликвидный залог – недвижимость). Ставки привлечения по таким ресурсам могут быть ниже, чем прямые заимствования. Следовательно, и для конечного потребителя-заемщика кредит будет дешевле", – объясняет Игорь Жигунов. Еще одним привлекательным моментом, по его словам, станет обязанность банка – первичного кредитора – поддерживать качество обеспечения (кредитного пула) и заменять в нем так называемые некачественные (просроченные) кредиты.
Рискованно, зато доходно
Многие сегменты финансового рынка уже поделены управляющими компаниями, теперь они все чаще обращаются к
| СПРАВКА
При кредитовании под залог можно существенно расширить перечень объектов, принимаемых в качестве обеспечения залога по кредитным договорам. Сейчас секьюритизировать можно только кредиты, обеспеченные объектами недвижимости. |
В Ассоциации российских банков соглашаются, что риск в паевых инвестиционных фондах на беззалоговые кредиты достаточно высок. Но прежде чем его оценивать, необходимо дождаться постановления Федеральной службы по финансовым рынкам, которое даст четкое определение кредитным ПИФам. Появление документа ожидается уже в сентябре.
