О новом акционере RGI International сообщила официально. Synergy Classic Ltd, которая выкупила по закрытой подписке 1,8 млн новых акций девелопера (1,41% увеличенного уставного капитала) по $5 за бумагу, отдала $9 млн за весь пакет. Synergy Classic также получила опцион на выкуп до 14 июля 2010 года дополнительных 34,2 млн акций RGI за $81 млн. После закрытия сделки ей будет принадлежать 22,25% акций девелопера. Этот опцион должно одобрить внеочередное собрание акционеров, дату которого стороны не уточняют. Контролирующий акционер RGI – D.E.S. Commercial Holdings (владеет 51,73% акций девелопера) – пообещал голосовать на собрании в пользу нового партнера.
«Привлечение средств путем продажи акций нам представляется более выгодным, чем банковское финансирование. При кредитовании в банках накладывается дополнительная нагрузка на баланс компании», – прокомментировал сделку гендиректор RGI International Эммануэль Кузинец. В отличие от других девелоперов, долговая нагрузка RGI остается оптимальной: по итогам 2009 года, как указывается в отчете компании, общий долг составил всего $55 млн. Притом что DTZ оценил стоимость ее девелоперского портфеля в $728 млн.
С появлением нового акционера в RGI доля D.E.S. (90% акций принадлежит основателю RGI Борису Кузинцу, 10% – исполнительному директору Якобу Крайслеру) сократится до 40,22%. Размер пакета Morgan Stanley снизится с 8,49% до 6,6%, Kensington Gore – с 6,92% до 5,38%, Lansendown – с 4,65% до 3,61%, free float – с 28,22% до 21,94%.
Предполагается, что после закрытия сделки представитель нового акционера получит место в совете директоров RGI International. Скорее всего, это место займет сам владелец Synergy Classic Петр Шура. По его словам, средства, которые он выплатит RGI за свой пакет, пойдут на реализацию уже заявленных девелопером проектов и покупку новых площадок. «Synergy Classic автоматически становится нашим партнером по всем проектам», – говорит Кузинец, отказываясь обсуждать тему покупки новых площадок.
Сейчас в портфеле компании шесть проектов общей площадью 1,4 млн кв. м, самый крупный из них – строительство на 77 га в ближайшем Подмосковье жилого микрорайона Kingston на 1,3 млн кв. м. Этот проект планируется завершить к 2017 году. «Привлечение средств RGI понадобилось именно для строительства Kingston, – полагает аналитик компании «Брокеркредитсервис» Татьяна Бобровская. – Девелопер уже заявлял, что в нынешнем году на проект потребуется $50–70 млн, в следующем – уже $170 млн. Всего же объем инвестиций в этот проект оценивается в $1,3 млрд».
При покупке Synergy Classic пакета RGI продавец обязался провести листинг на основной площадке LSE. Сейчас акции RGI торгуются на альтернативной площадке Лондонской биржи (AIM). Выход на основную площадку позволит увеличить ликвидность акций RGI и круг потенциальных инвесторов из числа хедж-фондов, у которых есть ограничения по покупке бумаг эмитентов, торгующих на альтернативной площадке. «Такие условия со стороны Synergy Classic говорят о том, что новый акционер входит в уставный капитал девелопера на время», – отмечает Бобровская. По ее мнению, при текущей капитализации девелопера на AIM на уровне $264 млн компания остается недооцененной. Если Synergy Classic решит продать свой пакет в RGI через два-три года, то при благоприятной конъюнктуре рынка компания сможет выручить в среднем на 50% больше нынешней суммы сделки.
Если этого не случится, RGI выкупит у Synergy Classic пакет за $90 млн, заплатив к этой сумме еще 16% годовых. То есть Synergy Classic выступит классическим кредитором. Ставки кредитов для девелоперов варьируются сегодня от 13 до 18% годовых.
Еще в начале этого года RGI сообщала, что ищет соинвестора для своих проектов. Тогда же, по данным СМИ, долей в компании интересовались «Снегири Девелопмент» Александра Чигиринского и «Нафта Москва» Сулеймана Керимова.
В девелоперских кругах Москвы Петр Шура известен как издатель журнала Building (формат b-to-b) и основатель премии Building Awards. Он также учредитель ООО «Курорт «Золотое кольцо» (Rusresorts), которое год назад заявило о создании на 200 га в Переславле-Залесском Ярославской области курортной зоны стоимостью 10 млрд рублей. Здесь девелопер пообещал построить около 300 тыс. кв. м различной недвижимости, в том числе с привлечением кредита Внешэкономбанка.
