01 сентября 2009 года рейтинговое агентство Standard & Poor’s опубликовало краткий пресс-релиз, в котором в очередной раз подтвердило рейтинг ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» на уровне ‘B’ по международной шкале и на уровне ‘ruA’ по национальной шкале; прогноз – «Стабильный».

Standard & Poor’sподготовило пресс-релиз с кратким обоснованием кредитного рейтинга ЛенСпецСМУ после того, как компания продемонстрировала способность своевременно и в полном объёме исполнять свои обязательства перед кредиторами. Напомним, что с начала 2009 года ЛенСпецСМУ погасило кредитов и займов на общую сумму порядка 80 млн долларов США, в том числе:

 

21.01.2009
ЗАО «Центральное управление недвижимости ЛенСпецСМУ» полностью и своевременно исполнило свои обязательства перед инвесторами по выплате 5-го купона по облигационному займу серии 02 (4-02-13346-J от 25.05.2006) на сумму 34,0 млн руб.
22.01.2009
ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» своевременно и в полном объёме погасило остаток ссудной задолженности по кредиту Альфа банка на сумму 2,0 млн долл.
03.03.2009
ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» завершило первую в России успешную новацию еврооблигаций (CLN), в результате которой была отменена оферта (пут-опцион) 26.04.2009 и установлена амортизационная схема погашения нот.
20.05.2009
ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» осуществил первый амортизационный платёж по CLN в размере 16,67% от номинала размещённых нот.
03.07.2009
ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» своевременно и в полном объёме погасило два кредита РОСБАНКа на общую сумму 166,0 млн руб.
08.07.2009
ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» своевременно и в полном объёме погасило кредит банка ВТБ на сумму 15,0 млн долл.
22.07.2009
ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» своевременно и в полном объёме погасило второй из двух кредитов банка ВТБ на сумму 20,0 млн долл.
22.07.2009
ЗАО «Центральное управление недвижимости ЛенСпецСМУ» полностью и своевременно исполнило свои обязательства перед инвесторами по выплате 6-го купона по облигационному займу серии 02 (4-02-13346-J от 25.05.2006) на сумму 34,0 млн руб.
20.08.2009
ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» осуществило второй амортизационный платёж по CLN в размере 16,67% от номинала размещённых нот.

 

Основными факторами, оказывающими давление на рейтинг компании, по мнению Standard & Poor’s, по-прежнему остаются в основном макроэкономические явления, такие как низкий спрос на рынке недвижимости в Российской Федерации и недостаточная прозрачность и предсказуемость административной среды. К разряду негативных факторов также были причислены недостаточная диверсификация бизнеса ЛенСпецСМУ и слабая ликвидная позиция. Оценку ликвидности компании рейтинговое агентство делает исходя из своей внутренней методики, согласно которой текущих остатков по счетам, депозитов и открытых на момент публикации отчета лимитов в банках недостаточно для погашения долговых обязательств в ближайшие 12 месяцев.
В то же время аналитики Standard & Poor’sотмечают, что в последние месяцы ЛенСпецСМУ добилось успехов в улучшении дюрации (средневзвешенного срока до погашения) по кредитному портфелю. По мнению S&P, ЛенСпецСМУ сможет удовлетворять свои потребности в рефинансировании благодаря активному управлению финансами со стороны руководства, сложившимся отношениям с кредитными организациями и традиционно хорошему доступу к российскому рынку кредитных ресурсов.
В пресс-релизе S&P отмечено, что на основании предварительной финансовой отчётности за I полугодие 2009 года можно сделать вывод о том, что показатели кредитоспособности ЛенСпецСМУ выше требований S&P для данного уровня рейтингов (‘B’ по международной шкале – примечание ЛенСпецСМУ), с отношением долга к EBITDA около 1,3 раза и отношением долга к собственному капиталу – около 50%. В то же время Standard & Poor’s считает эти показатели адекватными для подтверждённого рейтинга, учитывая ослабленные показатели ликвидности и сложные рыночные условия.
Прогноз «Стабильный» по рейтингам ЛенСпецСМУ отражает мнение Standard & Poor’s о том, что, несмотря на сложные в настоящее время условия на финансовых рынках, ЛенСпецСМУ сможет рефинансировать свои краткосрочные долговые обязательства. Кроме того, аналитики S&P полагают, что руководство компании будет придерживаться финансовой дисциплины и использовать взвешенный подход к графику развития новых проектов с учётом слабого спроса, что является важным фактором сохранения характеристик кредитоспособности, соответствующих уровню рейтинга.
Полная версия отчёта Standard & Poor’s доступна на финансовом сайте ЛенСпецСМУ.
СПРАВКА:
Текущий рейтинг ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ»: B / Стабильный / B; ruA.
ЛенСпецСМУ стало первой и является единственной строительной компанией в России, получившей и опубликовавшей кредитный рейтинг от крупнейшего и наиболее консервативного международного рейтингового агентства – Standard & Poor’s. Одновременно ЛенСпецСМУ в текущий момент является самой высокорейтингованной строительной компанией в России и Восточной Европе.
Рейтинг ‘B’ по международной шкале отражает наличие возможности исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме.
Рейтинг ‘ruA’ по национальной шкале, свидетельствует о том, что компания характеризуется умеренно высокой способностью своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства относительно других российских эмитентов.

ИСТОРИЯ ПРИСВОЕНИЯ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ:

 

22.12.2006
Присвоен рейтинг по международной шкале ‘B’, прогноз – стабильный; рейтинг по национальной шкале – ‘ruA-’.
Также присвоен рейтинг долговым обязательствам ЗАО «ЦУН», поручителем по которым выступает ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» (облигационные займы серии 01 и 02, номинированные в рублях) – рейтинг по национальной шкале ‘ruA-’.
21.03.2007
Подтверждены рейтинги по международной шкале (‘B’, прогноз – стабильный) и национальной шкале (‘ruA-’).
17.04.2007
Присвоен рейтинг долговому обязательству (CLN) по международной шкале ‘B’.
12.12.2007
Пересмотрен прогноз по международной шкале со «стабильный» на «позитивный».
Рейтинг по национальной шкале повышен с ‘ruA-’ до ‘ruA’.
Рейтинг облигационных займов серии 01 и 02 также повышен с ‘ruA-’ до ‘ruA’.
04.04.2008
Подтверждены рейтинги по международной и национальной шкалам.
07.10.2008
Вследствие финансового кризиса и общего ухудшения состояния экономики пересмотрен прогноз по международной шкале с «позитивный» на «стабильный».
Рейтинг по национальной шкале оставлен без изменений.
30.01.2009
Несмотря на проводимый процесс по изменению параметров кредитных нот (CLN) рейтинги по международной и национальной шкалам подтверждены.
26.03.2009
Подтверждены рейтинги по международной и национальной шкалам.
01.09.2009
После исполнения основной части долговых обязательств, подлежавших погашению в 2009 году, рейтинги по международной и национальной шкалам, а также прогноз по рейтингам подтверждены.