Снижение инфляции привело к смене приоритетов на рынке частных инвестиций. Доходность по квартирам в новостройках снова становится привлекательной.
Самое простое – депозиты
За минувший год инфляция в стране не превысила порог в 2,5%. При этом, по данным Росстата, потребительские цены за три недели марта в России выросли на 0,3%. А с начала года – на 0,8%.
Эти цифры позволяют Центробанку твердо заявлять, что инфляция в 2018 году не превысит 4%. Кстати, аналогичных показателей по инфляции Банк России ожидает и в 2019 году. Правда, отмечает начальник управления исследования рынка банка «Открытие» Дмитрий Харлампиев, высокие инфляционные ожидания у многих участников рынка пока еще сохраняются. Проще говоря, остаются риски, что де-факто инфляция окажется выше.
Как бы там ни было, россияне привыкают жить при относительно невысокой инфляции. И это меняет привычные стратегии сохранения и приумножения личных сбережений.
Так, медленно, но верно тает популярность банковских рублевых депозитов, хотя инструмент доказал свою надежность. Как напоминает и.о. управляющего филиалом Абсолют Банка в Санкт-Петербурге Мария Батталова, клиент банка, сделав вклад, получает гарантию, что сверх вложенной суммы «заработает» именно столько процентов, сколько зафиксировано в договоре. Уточним: сегодня это порядка 7,5% годовых или 8% при вкладе не менее 500 тыс. руб.
Прибегающим к данному способу инвестирования частных лицам нужно помнить лишь одну хитрость. Сумма вклада не должна превышать 1,4 млн руб. – размера гарантированного возврата от Агентства по страхованию вкладов. Если денег больше, разумней разложить их по вкладам в нескольких банках.
«Так называемые профессиональные вкладчики бегают из банка в банк в поисках более выгодной ставки и размещают именно 1,4 млн руб., не обращая никакого внимания на вероятность отзыва лицензии у данного банка», – подтверждает директор департамента стратегического развития банка SIAB Светлана Никулина.
Проблема в одном: данные предложения действуют короткие сроки – до года. Тем временем кредитные организации постепенно ставки снижают. И через год, получив деньги на руки, вложить их с той же выгодой клиент уже не сможет. Так, Светлана Никулина ожидает, что до конца нынешнего года даже у некрупных игроков ставки снизятся до 6%.
Открытие года
На этом фоне российские частные инвесторы постепенно осваивают такой инструмент, как облигации, где более-менее разумным сроком для инвестиции считается три года. Как минимум столько придется ждать, чтобы не платить с прибыли налоги.
По оценкам Investfunds.ru, за прошлый год от граждан в открытые паевые фонды поступило 74 млрд руб. То есть приток средств по сравнению с 2016 годом увеличился в пять раз. И в этом году никто из специалистов снижения спроса не ожидает.
Первый, явный плюс данного вида инвестирования заключается в низком пороге входа: паевой фонд – это коллективные инвестиции множества некрупных инвесторов. У одних управляющих компаний прием клиентов начинается с 1 тыс. руб., у других – с 5 тыс. руб. Аккумулировав несколько миллионов рублей, фонд отправляется на биржу. Стратегия покупок и все операции публичны.
Вторым плюсом можно считать мобильность в принятии решения. Если речь идет об открытом фонде (не ЗПИФ) и клиент настроен забрать свои деньги, вывод средств происходит в течение дня и, главное, без потерь, за вычетом 13% налогов с прибыли. «Сколько стоит бумага в текущем портфеле, по такой цене компания и обязана ее выкупить», – поясняет заместитель председателя правления УК «Арсагера» Алексей Астапов. Досрочное же снятие денег с депозита предполагает штрафы по процентной ставке.
При этом на рынке присутствуют разные облигации – корпоративные, муниципальные и государственные (они же облигации федерального займа – ОФЗ). Доходность по корпоративным облигациям может доходить до 20%, но операции с такими бумагами требуют больше опыта. И текущий бум связан именно с ОФЗ, где следует ожидать доходность на горизонте 8%. В то же время брокеры за обслуживание берут 1-2 п.п., и результат никто не гарантирует. На коротких сроках доходность облигаций от депозитов пока мало отличается.
Однако при негативном сценарии проигрыш тоже не превратится в полную катастрофу. «В декабре 2014 – январе 2015 года облигации в котировках теряли 20-30 пунктов, – рассказывает территориальный менеджер управления по работе с состоятельными клиентами Северо-Западного банка Сбербанка Антон Давыденко. – Но двухлетние бумаги почти не дешевели».
Кстати, при избытке свободного времени частный инвестор с несколькими миллионами рублей может обойтись без фонда и таким образом сэкономить на услугах управляющей компании. Это несложно, поскольку компании держат рекомендации по покупке-продаже в открытом доступе.
Валюта, акции…
«ПИФы бывают облигационные, смешанные – с облигациями и акциями, возможны только с акциями, причем только определенных отраслей», – перечисляет Светлана Никулина. Но игра на акциях является более рискованной и, даже несмотря на возможную высокую доходность, еще не приобрела у россиян массовой популярности.
Поостыли граждане и к доллару и евро. Покупки делаются только на случай «черных вторников» и лишь на какую-то часть сбережений.
Покупать иностранные деньги, чтобы выиграть на росте курсов, сегодня совершенно нецелесообразно. Также малоинтересно держать валюту в банковских депозитах. «Проценты по ним сейчас символические – 1-2% годовых, по вкладам в евро они вообще, как правило, измеряются в десятых долях процента», – поясняет Светлана Никулина.
Рынок вроде бы предлагает выход. Это еврооблигации. Но Алексей Астапов подсказывает, что приемлемая доходность появляется на длинных бумагах. А бумаги с длинным сроком погашения очень чувствительны к колебаниям процентных ставок. «Поэтому, если случится скачок ставок, курсовая стоимость еврооблигаций может очень ощутимо упасть», – говорит эксперт. Неквалифицированному инвестору разумней проявить осторожность.
Хочется домой?
Еще одним следствием снижения инфляции стало возвращение частных инвесторов на рынок недвижимости – не только в сегмент апартаментов, но и в жилищное строительство.
Точнее, частники руководствуются более сложной мотивацией. С одной стороны, разница при продаже квартир в новостройках на начальных и завершающих стадиях строительства составляет 20-25%, а дом в среднем строится пару лет. Таким образом, инвестиция теоретически способна давать 10-12% годовых. И при инфляции в 7-10% годовых сопутствующие данному виду инвестирования риски убивали целесообразность такого рода вложения.
Главная опасность – ошибиться с будущим спросом и «не отбить» вложения. Как пояснил в ходе конференции ГК «Финам» руководитель консалтинговой компании «ТОП Идея» Олег Ступеньков, многие «инвесторы» прошлых лет сегодня вынуждены фиксировать убытки, так как приобрели недвижимость по завышенной цене.
С другой стороны, сегодня за счет снижения инфляции ожидаемая доходность подросла, что делает риски не такими страшными. С одним уточнением – частный инвестор должен разбираться в нюансах рынка недвижимости. Тот, кто обладает профильными знаниями, вполне может рассчитывать на 10% доходности. Что конкурентоспособно по сравнению с доходностью облигаций и объективно выше прибылей от депозитов.
Кроме того, связанная с законодательной перетряской волна публикаций в профильных СМИ о возможном коллапсе строительного рынка и неминуемом через два-три года росте цен также подталкивает часть инвесторов к вложениям на перспективу.
«Через десять лет мы получим прогосударственные строительные монополии, возводящие бездушные однотипные районы. Мы получим Госстрой СССР в обновленном варианте, – предупреждает Олег Ступеньков. – Все идет к тому, что монополизм в строительном секторе лишит нас и вас возможности выбирать среду и “картинку” для жизни».
Правда, угадать, как в реальности будет трансформироваться законодательство на строительном рынке, очень трудно.
