По данным международной консалтинговой компании Jones Lang LaSalle, общий объем
инвестиций в первом полугодии 2006 года превысил $1,6 млрд. Ожидается, что
этот показатель по итогам года перешагнет отметку в $3 млрд.
Всего несколько лет назад общий объем инвестиций в российскую недвижимость не превышал и четверти миллиарда долларов в год. Сегодняшний объем инвестиционной активности ставит Россию приблизительно на один уровень с Китаем (в прошлом году объем инвестиций в китайскую недвижимость составил около $5 млрд).
«Мы являемся свидетелями беспрецедентного роста прямых инвестиций в коммерческую недвижимость России. В ближайшие годы этот рост продолжится», - отмечает Джеймс Корриган, заместитель директора отдела финансовых рынков и инвестиций компании Jones Lang LaSalle.
«В дополнение к уже работающим в нашей стране международным оппортунистическим Инвесторам, - добавляет он, - на рынок выйдут более консервативные игроки, которые
заинтересованы в получении более высокой, чем в Европе, доходности».
«Сегодня рост инвестиций в коммерческую недвижимость тормозится нехваткой качественных проектов, выставленных на продажу. По мере выхода на рынок новых офисных зданий класса А возрастет объем предложения, а вместе с ним и объем инвестиций», - комментирует Джеймс Корриган.
Иностранные кредитные организации активно развивают свою деятельность в России, предлагая кредитование на более выгодных условиях, чем российские финансовые институты. Экспансия международных ипотечных и инвестиционных банков является свидетельством большей прозрачности российского рынка и снижения рисков ведения бизнеса.
Российский рынок, который рассматривается инвесторами как более рискованный и менее развитый в сравнении с большинством европейских, предлагает более высокий уровень ставок капитализации.
Тем не менее, по мере роста числа иностранных инвесторов и благодаря значительному объему инвестиционных ресурсов, на рынке коммерческой недвижимости продолжается снижение доходности. Постепенное сближение уровня ставок капитализации в России и в Западной Европе является неизбежным.
В ближайшие годы коммерческая недвижимость сохранит свою инвестиционную привлекательность. Среди причин сохраняющегося интереса инвесторов - рост экономики, способствующий развитию рынка недвижимости, а также большая прибыльность инвестиций в недвижимость в сравнении с инструментами фондового рынка в средне- и долгосрочной перспективе.
В связи с тем, что одной из основных целей Центрального Банка является борьба с инфляцией, ожидается, что котировки облигаций будут колебаться в узком коридоре, что снизит их прибыльность.
Ставки доходности на московском офисном рынке составляют 9,5%, на рынках торговых и складских помещений - 10% и 11% соответственно, что является более привлекательным, чем ставки долгосрочных облигаций, составлявшие в третьем квартале этого года 6,58% (Петербург по этим показателям приближается к столице).
Рынок коммерческой недвижимости предлагает доходность, сопоставимую с доходностью на рынке акций, и при этом является менее рискованным. Это делает его привлекательным при формировании диверсифицированного инвестиционного портфеля.
